Portföy Teorisi Nedir?
Portföy teorisi, finansal varlıkların bir araya getirilerek oluşturulan yatırım sepetlerinin (portföylerin) risk ve getiri özelliklerini matematiksel olarak analiz eden bir yaklaşımdır. Temel amacı, belirlenen risk seviyesi için getiriyi maksimize etmek veya belirlenen getiri seviyesi için riski minimize etmektir.
Portföy teorisi, yatırımcıların birden fazla varlığa yatırım yaparak portföylerini çeşitlendirmeleri yoluyla toplam riski azaltabileceklerini ve belirli bir risk seviyesi için beklenen getiriyi maksimize edebileceklerini öne süren bir finansal modeldir.
Adım adım çözümlü örnekler
İki hisse senedinden oluşan bir portföyde, hisse A'nın beklenen getirisi %10, hisse B'nin beklenen getirisi %15 ise ve portföyün %60'ı hisse A'ya, %40'ı ise hisse B'ye yatırılmışsa, portföyün beklenen getirisi nasıl hesaplanır?
Portföyün beklenen getirisi, her bir varlığın getirisi ile o varlığa yapılan yatırımın ağırlığının çarpımlarının toplamıdır. Bu durumda: (0.60 * %10) + (0.40 * %15) = %6 + %6 = %12.
Modern Portföy Teorisi'ne (MPT) göre, bir yatırımcının portföyünü oluştururken dikkate alması gereken temel unsurlar nelerdir?
MPT'ye göre yatırımcılar, her bir varlığın beklenen getirisi, riski (standart sapma) ve varlıklar arasındaki korelasyonu dikkate alarak portföylerini oluşturmalıdır. Amaç, etkin sınır üzerinde yer alan ve yatırımcının risk toleransına en uygun portföyü seçmektir.
Bilgi kartları
Mini test
S1.Portföy teorisinin temel odak noktası aşağıdakilerden hangisidir?
S2.Bir portföydeki varlıkların getirilerinin birbirine ne kadar benzer hareket ettiğini gösteren ölçüt nedir?
S3.Aşağıdakilerden hangisi çeşitlendirme ile azaltılamayan risk türüdür?
Sık yapılan hatalar
Portföy teorisi, her zaman en yüksek getiriyi sağlamayı hedefler. — Doğrusu: Portföy teorisi, belirli bir risk seviyesi için getiriyi maksimize etmeyi veya belirli bir getiri seviyesi için riski minimize etmeyi hedefler; yani risk-getiri dengesini gözetir.
Tüm varlıkların birbiriyle yüksek korelasyona sahip olması portföy riskini azaltır. — Doğrusu: Varlıkların birbiriyle düşük veya negatif korelasyona sahip olması, portföy riskini azaltır ve çeşitlendirmenin faydasını artırır.
Sıkça sorulan sorular
Portföy teorisi kim tarafından geliştirilmiştir?
Modern Portföy Teorisi'nin temelleri, 1952 yılında Harry Markowitz tarafından atılmıştır ve bu çalışmasıyla Nobel Ekonomi Ödülü'nü kazanmıştır.
Portföy çeşitlendirmesi neden önemlidir?
Çeşitlendirme, portföydeki tek bir varlığın olumsuz performansının genel getiriyi büyük ölçüde etkilemesini önler. Farklı varlıkların farklı zamanlarda farklı performans göstermesi sayesinde toplam risk azalır.
Etkin Portföy Nedir?
Etkin portföy, aynı risk seviyesindeki diğer tüm portföylerden daha yüksek getiri sunan veya aynı getiri seviyesindeki diğer tüm portföylerden daha düşük risk taşıyan portföydür.