Karlılık İndeksi Nedir?
Karlılık İndeksi (Profitability Index - PI), yatırım projelerinin karlılığını ölçmek için kullanılan önemli bir finansal analiz aracıdır. Bir projenin, yapılan harcama başına ne kadar değer ürettiğini gösterir.
Karlılık İndeksi, bir yatırımın gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değerinin, başlangıç yatırım maliyetine oranıdır. Bu oran 1'den büyükse, yatırımın karlı olması beklenir.
Adım adım çözümlü örnekler
Bir yatırım projesinin başlangıç maliyeti 100.000 TL, gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değeri ise 150.000 TL'dir. Karlılık İndeksi kaçtır?
PI = Gelecekteki Nakit Akışlarının Bugünkü Değeri / Başlangıç Maliyeti PI = 150.000 TL / 100.000 TL = 1.5
Şirket, 500.000 TL'lik bir makine yatırımı yapmayı planlıyor. Bu yatırımın beklenen nakit akışlarının bugünkü değeri 600.000 TL olarak hesaplanmıştır. Karlılık İndeksi'ni hesaplayınız.
PI = 600.000 TL / 500.000 TL = 1.2
Bir proje için PI = 0.9 hesaplanmıştır. Bu yatırım kabul edilmeli midir? Neden?
Hayır, kabul edilmemelidir. PI < 1 olduğundan, yatırım maliyetini karşılamayacak ve zarar ettirecektir.
Bilgi kartları
Mini test
S1.Karlılık İndeksi (PI) hesaplanırken, gelecekteki nakit akışları hangi değere indirgenir?
S2.Hangi PI değeri, yatırımın karlı olduğunu gösterir?
S3.Aşağıdakilerden hangisi Karlılık İndeksi'nin temel amacıdır?
Sık yapılan hatalar
PI'yi hesaplarken gelecekteki nakit akışlarını iskonto etmemek. — Doğrusu: PI'yi hesaplarken gelecekteki tüm nakit akışlarını uygun iskonto oranıyla bugünkü değere indirgemek.
PI'nin 1'den küçük olmasının karlı bir yatırım anlamına geldiğini düşünmek. — Doğrusu: PI'nin 1'den küçük olmasının, yatırımın maliyetini karşılamayacağını ve zarar ettireceğini anlamak.
Sıkça sorulan sorular
Karlılık İndeksi ile Net Bugünkü Değer (NPV) arasındaki fark nedir?
NPV, yatırımın toplam parasal değerini gösterirken, PI yatırımın maliyetine oranla ne kadar değer ürettiğini gösterir. NPV mutlak bir değer, PI ise göreceli bir değerdir.
Karlılık İndeksi hangi durumlarda daha kullanışlıdır?
Özellikle kısıtlı sermaye kaynakları olduğunda ve birden fazla yatırım projesi arasında seçim yapılması gerektiğinde, PI projelerin verimliliğini karşılaştırmak için çok kullanışlıdır.
PI hesaplamasında iskonto oranı neye göre belirlenir?
İskonto oranı genellikle şirketin sermaye maliyetine (WACC) veya yatırımın taşıdığı riske göre belirlenen gereklilik getiri oranıdır.