Vadeye Kadar Getiri Nedir?
Vadeye Kadar Getiri (YTM), bir yatırımın vadesine kadar elde edilmesi beklenen yıllık getiriyi ifade eden önemli bir finansal metriktir. Özellikle tahvil ve bono gibi sabit getirili menkul kıymetlerin değerlemesinde kullanılır.
Vadeye Kadar Getiri, bir borçlanma aracının (örneğin tahvil) bugünkü piyasa fiyatı, nominal değeri, kupon ödemeleri ve vadesine kalan süre dikkate alınarak hesaplanan, yıllıklandırılmış beklenen getirisidir.
Adım adım çözümlü örnekler
1000 TL nominal değerli, yıllık %5 kupon ödemeli ve 2 yıl vadesi kalmış bir tahvilin piyasa fiyatı 980 TL ise, Vadeye Kadar Getirisi (YTM) yaklaşık olarak nedir?
Bu tür bir hesaplama genellikle iteratif yöntemler veya finansal hesap makineleri/yazılımlar kullanılarak yapılır. Formülde P=980, C=50 (1000*0.05), n=2, FV=1000 yerine konularak 'y' değeri bulunur. Yaklaşık olarak YTM %5.6 civarındadır.
Vadeye Kadar Getiri, tahvil fiyatı ile nasıl bir ilişki içindedir?
Vadeye Kadar Getiri (YTM) ile tahvilin piyasa fiyatı arasında ters bir ilişki vardır. Tahvil fiyatı yükseldiğinde YTM düşer, tahvil fiyatı düştüğünde ise YTM yükselir. Bu, faiz oranlarının piyasa ile uyumunu gösterir.
Bilgi kartları
Mini test
S1.Aşağıdakilerden hangisi Vadeye Kadar Getiri (YTM) hesaplamasında kullanılan bir değişken DEĞİLDİR?
S2.Bir tahvilin piyasa fiyatı artarsa, Vadeye Kadar Getirisi (YTM) nasıl değişir?
S3.Vadeye Kadar Getiri (YTM) genellikle hangi periyot için hesaplanır?
Sık yapılan hatalar
YTM, tahvilin kupon oranına eşittir. — Doğrusu: YTM, tahvilin piyasa fiyatı, kupon ödemeleri ve vadesine kalan süreye göre belirlenen, kupon oranından farklı olabilen bir getiridir.
YTM, tahvilin vadesi sonunda yatırımcıya ödenecek kesin getiridir. — Doğrusu: YTM, tahvilin vadesine kadar elde edilmesi beklenen *beklenen* getiridir ve piyasa koşullarına (faiz oranları, fiyat değişimleri) bağlı olarak değişebilir.
Sıkça sorulan sorular
Vadeye Kadar Getiri (YTM) ile Kupon Oranı arasındaki fark nedir?
Kupon Oranı, tahvilin nominal değeri üzerinden ödenen sabit faiz oranıdır ve değişmez. YTM ise tahvilin mevcut piyasa fiyatına göre hesaplanan, piyasa koşullarına bağlı olarak değişebilen beklenen getiridir.
YTM hesaplaması neden önemlidir?
YTM, farklı tahvilleri ve borçlanma araçlarını karşılaştırmak için standart bir ölçüt sunar. Yatırımcılara, bir tahvilin mevcut fiyatından ne kadar getiri bekleyebilecekleri konusunda fikir verir.
YTM'nin varsayımları gerçekçi midir?
YTM'nin temel varsayımı (kuponların aynı oranda yeniden yatırılması), her zaman gerçekçi olmayabilir. Ancak yine de tahvilleri karşılaştırmak için en yaygın kullanılan ve pratik bir metriktir.