Vadeye Kadar Getiri (YKG) Nedir?

Vadeye kadar getiri (YKG), yatırımcının bir tahvili cari pazar fiyatından satın alıp vadeye kadar tutması durumunda kazanacağı toplam yıllık getiridir. Kupon ödemelerini, vade sonunda anapara geri ödemesini ve satın alma fiyatı ile nominal değer arasındaki farkı dikkate alır.

Kısa cevap

Vadeye kadar getiri, tahvilin cari fiyatını tüm gelecek nakit akışlarının bugünkü değerine eşitleyen içsel getiri oranı (IGR) olup, tahvili vadeye kadar tutması durumunda etkili yıllık getiriyi temsil eder.

Vadeye Kadar Getiri Zaman Çizelgesi

1
Bugün
Yatırımcı tahvili pazar fiyatından satın alır
↓
2
Yıl 1–n
Yıllık kupon ödemeleri alınır
↓
3
Yıl n
Son kupon + anapara alınır
↓
4
YKG
Fiyatı tüm nakit akışlarına eşitleyen getiri oranı

Adım adım çözümlü örnekler

950₺'ye satın alınan tahvil: nominal değer 1000₺, yıllık kupon 50₺, 10 yıl. Yaklaşık YKG?

Tahvil fiyatı = 950₺ < 1000₺ (indirimli, YKG > kupon oranı)
Kupon oranı = 50₺/1000₺ = %5
YKG iteratif çözüm: 950₺ = Σ[50₺/(1+YKG)^t] + 1000₺/(1+YKG)^10
Yaklaşık YKG ≈ %5,4

1100₺'ye satın alınan tahvil: YD=1000₺, kupon=80₺/yıl, 5 yıl. YKG?

Tahvil fiyatı = 1100₺ > 1000₺ (primli, YKG < kupon oranı)
Kupon oranı = 80₺/1000₺ = %8
1100₺ = Σ[80₺/(1+YKG)^t] + 1000₺/(1+YKG)^5
YKG ≈ %6,2

Kupon içermeyen tahvil: 500₺'ye satın al, YD=1000₺, 20 yıl. YKG?

Yıllık kupon yok; sadece vade sonunda anapara ödenir
500₺ = 1000₺/(1+YKG)^20
(1+YKG)^20 = 2
YKG = 2^(1/20) − 1 ≈ %3,5

Bilgi kartları

Mini test

S1.YKG…

Doğru cevap: A. YKG tahvili vadeye kadar tutarsan elde edeceğin içsel getiri oranı (IGR).

S2.İndirimli tahvil (fiyat < nominal) …

Doğru cevap: A. Yatırımcı anapara artışından kazanç sağlar; toplam getiri (YKG) sadece kupon gelirinden fazla.

S3.Primli tahvil (fiyat > nominal) …

Doğru cevap: A. Yatırımcı vadede anapara zararı eder; YKG kupon oranından düşüktür.

S4.YKG şunu varsayar…

Doğru cevap: D. YKG tahvilin vadeye kadar tutulmasını VE kuponların aynı YKG oranında yeniden yatırılmasını varsayar.

📄Bu konuyu PDF çalışma kağıdı olarak indirKonu özeti + 10 soru + cevap anahtarı — sınıfta paylaş, yazdır.↓

Bounlu uygulamalarıyla daha iyi çalış

Notek

“Vadeye Kadar Getiri (YKG) Nedir?” için tüm kartlar, çözümlü adımlar ve AI hoca desteği Notek'te — sınavdan önce elle çalış.

Ücretsiz indir

PromySınav ve ödev tarihlerini Promy ile kaçırma: e-postandaki teslim tarihlerini yapay zekâ otomatik hatırlatıcıya çevirir.

Sık yapılan hatalar

✗

YKG'nin kupon oranına eşit olduğunu sanmak. — Doğrusu: YKG = kupon oranı sadece tahvil nominal fiyattan alındığında; aksi halde farklıdır.

✗

Yeniden yatırım riskini görmezden gelmek. — Doğrusu: YKG kuponların aynı YKG oranında yeniden yatırıldığını varsayar; gerçek oranlar farklı olabilir.

✗

YKG'nin asla değişmediğini sanmak. — Doğrusu: YKG günlük pazar faiz oranları ve tahvil fiyatları dalgalandıkça değişir.

✗

YKG'yi cari verimle karıştırmak. — Doğrusu: Cari verim = kupon / cari fiyat; YKG vadeye kadar tüm nakit akışlarını içerir.

Sıkça sorulan sorular

Vadeye kadar getiri nedir?

Tahvili bugünden vadeye kadar tutarsan edeceğin toplam yıllık getiri, kupon ve fiyat hareketini içerir.

YKG nasıl hesaplanır?

İteratif çözüm: tahvil fiyatı = tüm kuponların PV + anaparanın PV (pazar YKG'sinde).

YKG negatif olabilir mi?

Teorik olarak hayır; pratikte kriz dönemlerinde bazı pazarlarda YKG negatif olabilir (kaybedersin).

YKG neden önemli?

Bugün pazar fiyatından satın aldığın tahvili vadeye kadar tutarsan gerçek getiriyi gösterir.

İlgili konular