🎓 Boğaziçi Üniversitesi öğrencileri tarafından hazırlandı

Sermaye Bütçelemesi Kararları Nedir?

Sermaye bütçelemesi kararları, bir işletmenin hangi uzun vadeli yatırım ve projeleri üstlenmesi gerektiğini belirler. Bu seçimler, şirketin gelecekteki kârlılığını ve rekabet konumunu şekillendirir.

Kısa cevap

Sermaye bütçelemesi, Net Bugünkü Değer (NPV), İç Getiri Oranı (IRR) ve geri ödeme süresi gibi yöntemleri kullanarak yatırım projelerini değerlendiren ve seçen süreçtir.

Sermaye Bütçelemesi Karar Yöntemleri

NPV (Net Bugünkü Değer)

•Gelecekteki nakit akışlarını iskonto et
•Yüksek değer = daha iyi proje
•Paranın zaman değerini hesapla

IRR (İç Getiri Oranı)

•NPV'nin sıfır olduğu oran
•Gerekli getiri ile karşılaştır
•Projeleri sıralaması da işe yarar

Adım adım çözümlü örnekler

Bir şirket iki projeyi inceler: Proje A maliyeti $100,000, NPV'si $25,000; Proje B maliyeti $100,000, NPV'si $15,000. Hangisi seçilmeli?

NPV'leri karşılaştır:
Proje A: NPV = $25,000 (daha yüksek)
Proje B: NPV = $15,000
Proje A seçilir çünkü daha yüksek NPV = daha fazla değer yaratır

Proje X'in IRR'si %12, Proje Y'nin IRR'si %14. Gerekli getiri %10 ise, hangisi daha iyi?

Her ikisi de %10 gerekli getiriyi aşar
%10 üstü IRR = her ikisi de değer katıyor
Proje Y daha yüksek IRR'ye sahip (%14 > %12)
Proje Y daha yüksek sırada yer alır

$50,000 yatırım yılda $10,000 nakit akışı sağlıyor. Geri ödeme süresi ne?

Geri ödeme süresi = İlk yatırım / Yıllık nakit akışı
= $50,000 / $10,000 = 5 yıl

Bilgi kartları

Mini test

S1.Bir yatırımın NPV'si −$5,000. Kabul edilmeli mi?

Doğru cevap: B. Negatif NPV, proje hissedar değerini yok ediyor. Reddet.

S2.Sermaye bütçelemesi temel olarak…

Doğru cevap: B. Sermaye bütçelemesi önemli, uzun vadeli yatırım projelerini değerlendirir.

S3.Proje A (NPV=$30K) ve Proje B (NPV=$20K) ikisini yapamıyorsanız, seçin…

Doğru cevap: B. Proje A seçilir çünkü daha yüksek NPV daha fazla hissedar değeri yaratır.

S4.Geri ödeme süresi en iyi…

Doğru cevap: B. Geri ödeme süresi risk ve likiditeyi değerlendirmek için yararlı ama tek kriter olmamalı.

📄Bu konuyu PDF çalışma kağıdı olarak indirKonu özeti + 10 soru + cevap anahtarı — sınıfta paylaş, yazdır.↓

Bounlu uygulamalarıyla daha iyi çalış

Notek

“Sermaye Bütçelemesi Kararları Nedir?” için tüm kartlar, çözümlü adımlar ve AI hoca desteği Notek'te — sınavdan önce elle çalış.

Ücretsiz indir

PromySınav ve ödev tarihlerini Promy ile kaçırma: e-postandaki teslim tarihlerini yapay zekâ otomatik hatırlatıcıya çevirir.

Sık yapılan hatalar

✗

Geri ödeme süresini tek karar kuralı olarak kullanmak. — Doğrusu: Geri ödeme, geri ödeme sonrası nakit akışlarını ve zaman değerini görmezden gelir. Her zaman NPV veya IRR de kullan.

✗

Sermaye bütçelemesinde paranın zaman değerini görmezden gelmek. — Doğrusu: Her zaman gelecekteki nakit akışlarını gerekli getiri oranını kullanarak iskonto et.

✗

NPV'ler farklıyken IRR'ye dayalı proje seçmek. — Doğrusu: NPV daha güvenilir çünkü mutlak dolar cinsinden, yüzde değil.

✗

Pozitif getiri olan tüm yatırımları yapması gerektiğini düşünmek. — Doğrusu: Sadece getirisi gerekli getiriyi aşan projeleri üstlen.

Sıkça sorulan sorular

NPV ile IRR arasındaki fark nedir?

NPV değer yaratımını dolar cinsinden gösterir; IRR yüzde getiriyi gösterir. Karar alırken NPV genelde daha güvenilir.

Sermaye bütçelemesi kararları işletmeyi nasıl etkiler?

Hangi büyüme projelerinin takip edileceğini belirler, gelecekteki kârlılık, pazar payı ve hissedar getirilerini etkiler.

Pozitif geri ödeme süresi ama negatif NPV'li proje olabilir mi?

Evet, eğer geri ödeme sonrası nakit akışları küçükse veya negatifse ve iskonto oranı yüksekse.

NPV hesaplamalarında hangi iskonto oranı kullanılmalı?

Tipik olarak şirketin ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (AOSM) veya gerekli getiri oranı.

İlgili konular