Risk ve Getiri İlişkisi Nedir?
Risk ve getiri ilişkisi, daha yüksek riskli yatırımların tipik olarak, yatırımcılara o riski almak için tazminat olarak daha yüksek beklenen getiri sunduğunu belirtir. Bu temel ilke, yatırımcıların güvenli tahviller ve değişken hisseler arasında nasıl seçim yapacağını yönlendirir.
Risk ve getiri ilişkisi, bir yatırımın beklenen getirisinin taşıdığı riskle orantılı olduğunu gösterir — daha yüksek risk daha yüksek tazminat (getiri) talep eder.
Kendin dene: interaktif hesaplayıcı
Adım adım çözümlü örnekler
Risksiz oran = %3, Pazar getirisi = %11, Hisse betası = 1.5. Beklenen getiri nedir?
E(R) = Rf + β(Rm − Rf) = %3 + 1.5(%11 − %3) = %3 + 1.5(%8) = %3 + %12 = %15 Hissenin daha yüksek betası (1.5) %15 beklenen getiriyi haklı kılar.
Hazine bonosu (Rf = %2), Teknoloji hissesi (β = 2.5, pazar getirisi = %10). Beklenen getirileri karşılaştırın.
Bono getirisi = %2 (kesin, düşük risk) Hisse E(R) = %2 + 2.5(%10 − %2) = %2 + %20 = %22 %20'lik risk primi hissenin daha yüksek oynaklığını tazmin eder.
İki hisse: A (β=0.8) ve B (β=1.3). Risksiz = %4, Pazar = %9. Hangisinin daha yüksek beklenen getirisi var?
Hisse A: E(R) = %4 + 0.8(%9−%4) = %4 + %4 = %8 Hisse B: E(R) = %4 + 1.3(%9−%4) = %4 + %6.5 = %10.5 Hisse B'nin daha yüksek risk (β=1.3) ve daha yüksek beklenen getirisi vardır.
Bilgi kartları
Mini test
S1.Risk-getiri ilişkisi şu anlama gelir…
S2.Beta = 2 ne anlama gelir?
S3.Menkul Kıymet Pazar Doğrusu (SML) şunu gösterir…
S4.Bir hisse β=0.7'ye sahipse…
“Risk ve Getiri İlişkisi Nedir?” için tüm kartlar, çözümlü adımlar ve AI hoca desteği Notek'te — sınavdan önce elle çalış.
Sık yapılan hatalar
Betayı toplam riskle karıştırmak. — Doğrusu: Beta yalnızca sistematik riski ölçer; çeşitlendirilebilir risk betada değildir.
Geçmiş yüksek getirilerin gelecek yüksek getirileri öngöreceğini varsaymak. — Doğrusu: İlişki beklenen getiriler hakkındadır; tarihsel performans değil.
Tüm yüksek riskli yatırımların yüksek getiri sağlayacağını düşünmek. — Doğrusu: İlişki beklenen getirileri gösterir; gerçek sonuçlar şansa bağlıdır.
Risksiz oranın pazar koşullarında değiştiğini görmezden gelmek. — Doğrusu: Risksiz oran (Rf) dalgalanır; statik değildir.
Sıkça sorulan sorular
Risk ve getiri ilişkisi nedir?
Daha yüksek riskli yatırımların, yatırımcılar ek oynaklık ve olası kayıplar taşıdıkları için daha yüksek beklenen getiri sunduğu ilkesidir.
Beklenen getiri nasıl hesaplanır?
CAPM kullanarak: E(R) = Rf + β(Rm − Rf), risk primi beta çarpı pazar risk primiydi.
Düşük beta hissesi yüksek beta hissesini geçebilir mi?
Evet — gerçek getiriler değişir ve diğer faktörler (yönetim, yenilik) önemlidir. Ancak beklenen getiri daha yüksek beta hisselerini destekler.
Risk-getiri ilişkisi her zaman doğru mudur?
Beklenen getiriler için evet — modern finansın temelini oluşturur. Ancak gerçek getiriler birçok faktör ve pazar koşullarına bağlıdır.